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分析师:苹果应采用订阅模式

发表时间:2017-12-07


       飞鸽传书官网(www.feige360.com)12月7日讯,Bernstein分析师托尼·萨克纳西(Toni Sacconaghi)在报告中指出,如果苹果从根本上改变业务模式,向订阅模式(Subscription Model)转移,股票就会重新获得评级,可能会攀升至更高点。


       一直以来,相对于市场而言,苹果股票的市盈率比较低,因为投资者认为苹果是一家硬件制造商。


       萨克纳西在报告中表示:“我们相信,如果苹果想获得更高的市盈率,需要改变交易型销售模式,转向订阅模式。消费者对月付费订阅越来越习惯,一些关键的订阅科技服务更是被大家所接受,比如Netflix、Spofity和微软Office 365服务,我们认为,苹果可以制定自己的订阅方案。”


       在周三的交易中,苹果股价下跌0.4%,萨克纳西给苹果定出的目标价是195美元,比周二收盘价高15%。


       截止周二收盘时止,苹果股价今年已经上涨46%;不过在最近一个季度里,iPhone是苹果业务中增长最慢的部分,只占了公司整体增长的1.5%。分析师指出,苹果其它所有业务的增长都达到了两位数,由此可以看出,苹果需要寻找其它营收源。


       萨克纳西认为:“客户可以按月支付较低的费用,租赁iPhone、iPad、Mac,或者是iCloud、苹果音乐等服务,每隔几年就升级硬件。转向订阅模式,苹果可以获得源源不断的营收,让更换周期的长度固定下来,可能会让市场重估市盈率。”


       分析师还认为,如果美国真改革税制,对苹果业务而言是一件好事,还可以提高市盈率。如果美国共和党将企业税率降到20%,苹果的每股收益将会增加18%,整个科技产业增加6%。


       萨克纳西说,如果推行新税法,苹果在美国获得的利润只需要交纳20%的税收,海外利润不再需要交纳美国税;这样一来,苹果的全球税率就会从25.5%降至11.9%,报告给出的每股收益会增加18%。


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Twitter赌对了:视频业务开始产生回报


       飞鸽传书官网(www.feige360.com)4月20日讯,尽管遭遇股价下跌和收购传闻,但Twitter两年前还是毅然决定挺进直播视频领域,帮助用户发现“正在发生的事情”。这项战略现在也逐渐开始获得回报。


       当时的举措引发了很多怀疑,人们认为该公司根本不可能跟Facebook等财力更加雄厚的竞争对手对抗。但Twitter还是在喧嚣的视频市场开辟了一个小众领域,目前提供从《权力的游戏》和全球橄榄球联盟等各种相关内容。他们还吸引了高盛和AT&T等牌广告主在视频旁边或中间投放广告。


       Twitter的规模仍然远小于Facebook,月活跃用户略超3.3亿,但该公司在流媒体直播领域的表现却不落人后。


       去年第四季度,该公司的日活跃用户增长12%,连续第5个季度保持同比两位数增长。该公司还表示,视频广告成为其规模最大的广告形式,在总营收中的占比也在增加。该股今年以来累计上涨逾30%。等到他们下周披露财报时,分析师也预计其日活跃用户将继续飙升,营收增长同样会加速,原因是各大品牌都越来越喜欢在该平台上投放广告。


       “没有比Twitter更适合直播视频发展的地方了。”BTIG分析师理查德·格林菲尔德(Richard Greenfield)说。他表示,最大的挑战是让内容更容易找到。“Twitter的责任是展示我想看的视频。”


       Twitter挺进视频领域始自该公司2015年对Periscope的收购。Periscope联合创始人、Twitter视频业务负责人凯文·贝克波(Kayvon Beykpour)表示,这个流媒体直播应用基本与Twitter独立,但却帮助其规划了更大的战略。


       “我们很早就发现直播是人们通过手掌分享周围事情的一种原始而强大的方式。”他说。贝克波希望Twitter成为一个“卓越的分享平台,无论是街拍爱好者,还是职业发行人,都可以分享内容。”


       一些行业观察人士认为,美国直播行业可以复制中国的趋势,那里已经有数以亿计的人每天观看其他人吃饭、化妆等各种日常活动。观众可以观看不计其数的频道,还能购买虚拟礼物打赏自己喜欢的主播。但这种方法尚未在美国奏效,这也可以解释Periscope被Twitter收购后一蹶不振的原因。这款应用可以允许任何人发布直播视频,并与观众互动,但全球日活跃用户只有280万。


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