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分析师:苹果应采用订阅模式

发表时间:2017-12-07


       飞鸽传书官网(www.feige360.com)12月7日讯,Bernstein分析师托尼·萨克纳西(Toni Sacconaghi)在报告中指出,如果苹果从根本上改变业务模式,向订阅模式(Subscription Model)转移,股票就会重新获得评级,可能会攀升至更高点。


       一直以来,相对于市场而言,苹果股票的市盈率比较低,因为投资者认为苹果是一家硬件制造商。


       萨克纳西在报告中表示:“我们相信,如果苹果想获得更高的市盈率,需要改变交易型销售模式,转向订阅模式。消费者对月付费订阅越来越习惯,一些关键的订阅科技服务更是被大家所接受,比如Netflix、Spofity和微软Office 365服务,我们认为,苹果可以制定自己的订阅方案。”


       在周三的交易中,苹果股价下跌0.4%,萨克纳西给苹果定出的目标价是195美元,比周二收盘价高15%。


       截止周二收盘时止,苹果股价今年已经上涨46%;不过在最近一个季度里,iPhone是苹果业务中增长最慢的部分,只占了公司整体增长的1.5%。分析师指出,苹果其它所有业务的增长都达到了两位数,由此可以看出,苹果需要寻找其它营收源。


       萨克纳西认为:“客户可以按月支付较低的费用,租赁iPhone、iPad、Mac,或者是iCloud、苹果音乐等服务,每隔几年就升级硬件。转向订阅模式,苹果可以获得源源不断的营收,让更换周期的长度固定下来,可能会让市场重估市盈率。”


       分析师还认为,如果美国真改革税制,对苹果业务而言是一件好事,还可以提高市盈率。如果美国共和党将企业税率降到20%,苹果的每股收益将会增加18%,整个科技产业增加6%。


       萨克纳西说,如果推行新税法,苹果在美国获得的利润只需要交纳20%的税收,海外利润不再需要交纳美国税;这样一来,苹果的全球税率就会从25.5%降至11.9%,报告给出的每股收益会增加18%。


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海外市场会带着腾讯再次起飞吗?

        飞鸽传书官网(www.feige360.com)8月17日讯,8月15日,腾讯发布第二季度财报,数据很不乐观:市值缩水、游戏增长乏力。腾讯增长的新引擎在哪?会是海外业务吗?


        2011年年初,微信上线,在短短不到两年的时间就积累了两亿用户;2012年,腾讯就开始考虑微信的国际化;2013年,微信在美国设立办公室,将美国作为重点突破口。回顾腾讯早期的出海策略,在区域和产品选择上和百度上有点相像。首先,都以发达国家为重点,百度选了日本,腾讯选了美国;其次,都是先推广核心产品,百度推广搜索引擎,腾讯推广微信。


        腾讯对于微信国际化的期待要更大,马化腾在2013年深圳IT领袖峰会上表示,“对腾讯来说这辈子能够走出国际化的,在目前看来就只有微信这个产品。”同时,马化腾也表示,中国互联网企业在国际化上的经验非常欠缺,需要“摸着石头过河”,“微信国际业务的机会是50%”。为了50%的成功机会,腾讯做出了很大的努力,拨给微信国际化的预算高达20亿人民币。


        微信甚至还请了足球巨星里奥·梅西作为全球代言人。但是,巨星代言不仅在美国没有起到很好的效果,在巴西和哥伦比亚这样的足球大国,效果也很惨淡。虽然砸了巨资,但是微信依然只是海外中国人的交流工具。回想百度在日本的失利,再结合微信的遇冷,并不能简单地得出“中国互联网公司无法打入发达国际市场”的简单结论,主要的原因还在于企业自身。


        腾讯方面的主要原因还是本土化没有做到位。微信的产品团队和海外本地化团队是分开的,产品是张小龙的团队在管,而本地化是由国际业务部在管,相当于有两个老板。由于管理结构的不合理,微信在国外几乎没有做任何本土化的适配。共享同一个产品和技术团队,国际市场的优先级必然是次于国内的。2014年初,墨腾几个朋友曾经参与和微信的一个合作,海外接口好几次都由于国内的需求而被切断。


        不同文化和用户使用习惯上的鸿沟,比我们想象中要大得多。墨腾创投的新加坡同事、台湾同事,即使讲着一口流利的普通话,也认为微信用起来很不习惯,而更愿意使WhatsApp。只有几个受过中文教育的马来西亚同事能有效地用微信交流,但他们也认为Whatsapp更好用。


        有人要问了,为什么Whatsapp能行呢?它也没做本土化啊。 但是,Whatsapp真的很容易用,不仅不需要根据中国人的习惯添加好友才能聊天、更没有那么多看不懂、而且会让电话变得很卡的功能。 记得2013年的微信,还是会常常卡壳的,那时很多发展中国家还是智能机普及的初期,电话配置跟不上微信的复杂程度。


        墨腾有个朋友在曾在世界排名前五的大国推广微信,就曾经私下抱怨过:“Wechat是很强大,但是每个尝试过Wechat的朋友都告诉我这东西太复杂了、没法用,试了几天就跑回去Whatsapp了。现在坚持用的只有我们公司的同事,因为他们要和中国同事交流。”


        而且,企业微信也一直没法使用即时翻译,这一点让很多需要跨国交流的企业都转向钉钉,虽然几乎所有人都觉得钉钉笨重无比。


        腾讯在海外也尝试过支付, 虽然在马来西亚实现了落地,但是使用量却一直提升不上来。在针对中国游客的收单方面虽然颇有斩获,跟支付宝比起来还是有差距。在海外布局上,蚂蚁金服还是远远走在前面的。


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